מהו המתאם בין מחירי האג"ח להון?

מהו המתאם בין מחירי האג"ח להון?
Anonim

הוא אמר כי "מחירי המניות ומחירי האג"ח צריך לנוע באותו כיוון". רוב הסוחרים מאמינים כי אג"ח הן תחליף ישיר מניות משמשים טיסה לבטיחות בתקופות של צרות. זה נכון בחלקו. בזמן משבר, אג"ח עומד כהשקעה בטוחה יותר ממניות.

מחירי האג "ח קשורים באופן הפוך לתשואת הריבית. אם שיעורי בכלל לעלות, אז מישהו מוכר אג"ח בשוק המשני עם שיעור נמוך יותר צריך להוריד את המחיר שלהם כדי להפוך את התשואה הכוללת עבור האג"ח דומה הצעות חדשות עם שיעורי קופון גבוה יותר.אם שיעורי בשוק לרדת, אז מישהו יכול למכור את הקשר שלהם יותר כסף אם הוא מציע שיעור גבוה יותר מאשר מה זמין כעת.

שיעור תשואה גבוה זה הוא נטל גדול יותר על המאזנים שלהם גורם פחות רווחיות ולכן, EPS נמוך יותר. זוג זה עם שיעורי ההלוואה גבוה יותר עבור העסק ואת הצרכן כאחד ואתה תתחיל לראות האטה בעסקים. ההאטה תביא לחיסול אחזקות המניות בחיפוש אחר השקעות טובות יותר.

עסקים מתחרים על כסף המשקיעים וגם מציעים חוב של חברות (אג"ח) למימון פעולות. עלייה ברכישת איגרות החוב תגרום לעליית המחירים ולריבית. זה מאפשר הרחבה נוספת וצריכה בעסקים בשוק שוורים עבור המניות. בשל קשר זה, מחירי אגרות החוב ומחירי המניות צריכים לנוע במקביל לטווח הארוך, עם הפרעות מתונות ביחסים בנקודות המפנה. למעשה, הבדלים אלה יכולים לשמש אינדיקציה של סיבובים סבירים בשוק המניות.

לכן, מחירי האג"ח ומחירי המניות צריכים לנוע הפוך.