למה הרווח הנורמלי הוא הזדמנות לעלות?

תשובה:

רווח רגיל או צפוי הוא עלות הזדמנות של הון, כי למשקיעים יש הזדמנויות אחרות להרוויח תשואות על ההון שלהם.

הסבר:

זו שאלה גדולה, כי על פני השטח, הרווח נראה סותר את הניתוח של שווקים תחרותיים לחלוטין. עם זאת, "אפס רווח כלכלי" תוצאה של שוק תחרותי לחלוטין מטביע את ההנחה כי כל הון יש עלות הזדמנות.

אם הרווח הנורמלי היה אפס - או אם לשווקים תחרותיים באמת היה אפס רווח - היינו רואים כי חברות לא למשוך את ההון הדרוש כדי לממן את עצמם. אנחנו יכולים גם לראות כי כסף יש ערך הזמן, וכי המשקיעים מתאם הציפיות שלהם לרווח עם הסיכון הנתפס שלהם השקעה כלשהי.

אנחנו יכולים גם לראות את זה מנקודת המבט הפנימית של חברה להחליט כיצד להקצות את ההון שלה. זה נפוץ מאוד. חברות להחליט על אילו פרויקטים לממן על בסיס קבוע. החלטות אלה צריכות לכלול את שיעור התשואה הנדרש של החברה כעלות הון.

אם החברה תשקיע בפרויקט שלא יעמוד בו, היא תידרש לקבל את שיעור התשואה הנדרש, אזי בעלי המניות של החברה יגלו שחלקם ברווחי החברות לא יספק להם את התשואה הצפויה שלהם, והם ימכרו את מניותיהם (דיכאו את המניה מחיר) או מבקשים להחליף את ניהול המשרד באמצעות תהליך ניהול בעלי המניות. בכל מקרה, המשקיעים יאמינו כי הם יכלו להרוויח תשואה גבוהה יותר באמצעות הזדמנויות השקעה חלופיות (וזה מחזיר אותנו עלות הזדמנות!).