איך הרעיון של ערך הזמן של כסף חשוב לחברה?

תשובה:

הערכה נכונה של ערך הזמן של כסף עלולה להוביל להשקעה יתר או מתחת להשקעה.

הסבר:

ערך הזמן של כסף הוא מושג קריטי ביותר קבלת החלטות פיננסיות, הן עבור חברות עבור משקי הבית. עבור רוב החלטות ההשקעה, עלויות להתרחש "מלפנים", בתקופות הזמן המוקדמות, עם הטבות קיווה לתוצאה עתידית.

ניתוח עלות תועלת מתוחכם דורש ניכיון - או חישוב הערך הנוכחי נטו של כל תזרימי המזומנים הנאמדים הן בעלויות והן בהטבות. אם נשקיע בפרויקט בקנה מידה גדול שייקח כמה שנים להשלמת, למשל, יש לנו הרבה עלויות בשנים הראשונות עם מעט מאוד הטבות עד השנים המאוחרות.

תארו לעצמכם פרויקט שבו עלויות כל להתרחש בשנה 1 - נניח, $ 1,000,000. נניח כי היתרונות מתרחשים בשנים 2 ו -3, ואת היתרונות הם $ 100,000 בשנה 2 ו - 950,000 $ בשנה 3.

ללא שימוש בערך הזמן של הכסף, זה מפתה לומר כי התועלת הכוללת היא $ 1,050,000 לעומת עלות של $ 1,000,000. אז, עם ניתוח פשטני זה, נוכל לומר כי היתרונות עולים על העלויות. לפי ניתוח זה, אנחנו צריכים לקחת על עצמו את הפרויקט, כי ההטבה נטו היא 50,000 $.

אם ערך הזמן של הכסף שווה ל 5% לשנה - למעשה, ריבית נמוכה במקצת - היינו מחשבים את הערך הנוכחי נטו של ההטבות בשנה 3 כמו:

NPV = CF (3) / (1-r) ^ 2, כאשר CF (3) הוא תזרים מזומנים בשנה 3. אז …

NPV = 950,000 $ / (1.05) ^ 2

= $950,000/1.1025

= $861,678

באופן דומה, עבור השנה 2, הערך הנוכחי של ההטבות הוא:

NPV = CF (2) / (1 + r)

= $100,000/1.05

= $95,238

כאשר אנו מוסיפים את כל היתרונות, אנו מקבלים ערך נוכחי נטו, נטו, של ההטבות = 956,916 $

מאז כל העלויות התרחשו בשנה 1, אנחנו לא צריכים הנחה אלה תזרימי מזומנים. אנו יכולים לראות כעת כי הפרויקט הזה יש עלות של $ 1,000,000 והטבות של רק 956,916 $. באמצעות ניתוח זה, היינו דוחים את הפרויקט, שכן העלויות עולים על היתרונות.